A disputa entre as maiores empresas de tecnologia do mundo pela liderança no mercado de inteligência artificial está elevando a pressão sobre a cadeia global de chips semicondutores. E tem uma empresa que pode se beneficiar dessa corrida bilionária: a taiwanesa TSMC.Continua após a publicidadeMicrosoft, Meta, Alphabet e Amazon planejam investir juntas cerca de US$ 725 bilhões em 2026, com boa parte desse valor direcionada à infraestrutura de IA e à compra de chips avançados. O movimento reforça ainda mais a posição estratégica da Taiwan Semiconductor Manufacturing Co., principal fabricante terceirizada de semicondutores do planeta.A companhia produz os chips mais avançados usados por empresas como Nvidia e Apple, consolidando-se como a principal fornecedora da nova geração de hardware voltada à inteligência artificial.Nos últimos meses, investidores passaram a olhar com atenção para outros segmentos da indústria de semicondutores, especialmente fabricantes de memória. Nesse cenário, Intel e AMD também ganharam espaço.Ainda assim, analistas consultados pelo The Wall Street Journal enxergam a TSMC como uma das empresas mais bem posicionadas para lucrar com a nova fase da inteligência artificial.A força dessa demanda já aparece nos resultados financeiros da fabricante. As margens brutas da companhia chegaram a aproximadamente 66% no primeiro trimestre, acima dos cerca de 59% registrados no mesmo período do ano anterior. O avanço reflete o alto nível de utilização de suas fábricas.Segundo o diretor financeiro da empresa, Wendell Huang, as margens devem sofrer alguma pressão ao longo do segundo semestre por conta da transição para a produção em larga escala da nova geração de chips da companhia, batizada de N2. A mudança exige investimentos pesados e aumenta os custos no curto prazo, embora a tendência seja de estabilização.Outro fator que pesa sobre as despesas é a expansão da TSMC nos Estados Unidos. Produzir semicondutores em território americano é mais caro do que em Taiwan, mas a companhia considera o movimento estratégico para reduzir riscos geopolíticos envolvendo a China e se aproximar de clientes americanos como Apple e Nvidia.
O volume de investimentos também chama atenção. A gigante informou recentemente que seus gastos de capital devem ficar próximos do teto da projeção anual, entre US$ 52 bilhões e US$ 56 bilhões.Tradicionalmente, expansões aceleradas são um risco no setor de semicondutores, já que possíveis quedas na demanda podem deixar fábricas ociosas. Mesmo assim, a empresa afirma estar confortável com o cenário atual.Além disso, o CEO da TSMC, CC Wei, declarou no mês passado ter “grande confiança” de que a receita da companhia crescerá mais de 30% neste ano – mais do que os investimentos.
Concorrentes, como AMD e Intel, ganharam espaço, mas é a TSMC que segue na liderança – Imagem: Fiers/ShutterstockDemanda pela IA está beneficiando TSMCA demanda pelos chips da TSMC é tão intensa que alguns clientes já estão pagando bilhões de dólares antecipadamente para garantir acesso à produção futura. Continua após a publicidadeA Nvidia, por exemplo, encerrou seu último trimestre fiscal com mais de US$ 95 bilhões em compromissos de compra, contra apenas US$ 16 bilhões registrados dois anos antes. Parte significativa desses contratos está ligada à produção da taiwanesa.Outro diferencial importante para a companhia é a baixa concorrência no segmento mais avançado da indústria. Embora existam competidores relevantes em tecnologias anteriores, a TSMC domina a fabricação dos chips mais sofisticados e desejados pelas empresas que lideram o boom da IA.A Samsung aparece como a segunda maior fabricante terceirizada do setor, mas ainda distante em receita e escala tecnológica. Intel e a japonesa Rapidus também tentam ganhar espaço, enquanto projetos mais ambiciosos, como o Terafab anunciado por Elon Musk em parceria com a Intel, seguem em estágio inicial.A combinação entre demanda elevada e concorrência limitada abre espaço para reajustes de preços. Ainda assim, a TSMC afirma buscar equilíbrio para não pressionar excessivamente seus clientes.Continua após a publicidadeApesar da posição dominante no setor, as ações da companhia ainda são vistas por parte do mercado como relativamente baratas. Os papéis da TSMC são negociados atualmente a cerca de 21 vezes os lucros futuros estimados, abaixo da média do índice de semicondutores da Filadélfia e também inferior à avaliação de empresas como Intel e AMD.
Vitoria Lopes Gomez
Vitoria Lopes Gomez é jornalista formada pela Universidade Estadual Paulista (UNESP) e redatora do Olhar Digital.
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